转自：中国证券报

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近期多只动漫游戏ETF领涨权益类基金，净值回报率“前八强”被其包揽。

据Wind数据统计，截至3月26日，今年以来多只动漫游戏ETF基金回报率遥遥领先，其中华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF、国泰中证动漫游戏ETF居于前三，收益率均超50%。三只基金的重仓股包括昆仑万维、盛天网络、巨人网络、神州泰岳、三七互娱、完美世界、吉比特、恺英网络、宝通科技等，不少个股股价今年以来涨近80%，其中昆仑万维暴涨超180%“领跑”。

基金人士表示，今年游戏板块成为市场追捧的“香饽饽”，既受益于市场对“AI+游戏”的预期升温，又得益于国家新闻出版署今年以来发布了超170款游戏版号，迎来供需大年，板块估值强势修复，继续看好人工智能“牵手”游戏走向深入。

动漫游戏ETF“领跑”全市场

今年以来，动漫游戏板块强势攀升，相关个股和ETF基金“涨声一片”。

据Wind数据统计，截至3月26日，动漫游戏板块（930901）今年以来大涨53%，截至3月24日收盘报1757.41点，较2022年1月初1820点的高点仅“一步之遥”。

具体来看，个股方面，昆仑万维、盛天网络、巨人网络、神州泰岳、三七互娱、完美世界、吉比特、恺英网络、宝通科技、姚记科技、掌趣科技、游族网络等公司股票涨势如虹，其中昆仑万维股价今年以来暴涨超180%，其他多只个股涨近80%，整体板块估值得到强势修复。

ETF方面，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF、国泰中证动漫游戏ETF分别以52.57%、51.56%和50.87%的回报率“霸榜”今年以来权益类基金（A/C份额未合并）的前三，而第四名到第八名也均系华夏和国泰旗下的动漫游戏ETF。紧随其后的才是目前“爆火”的半导体、人工智能、大数据、云计算等主题基金。

上述8只基金的规模多在1亿元左右，分别由华夏基金徐猛、国泰基金徐成城等基金经理掌舵。据Wind数据统计，徐猛目前管理的基金规模高达近1500亿元，累计29只基金产品，主要包括ETF和QDII基金。

建泓时代投资总监赵媛媛表示，今年游戏板块大受市场追捧，受益于市场对“AI+游戏”的预期升温。随着AIGC的应用步入快车道，AIGC可赋能游戏制作和运营等多个环节，能够降低成本、提升效率，还能助力激发创意，提升画质和交互性，进一步提高游戏体验。另外，国家新闻出版署今年以来先后发布了超170款游戏版号，市场在2023年迎来供需大年。

AI深度赋能游戏引起行业变革？

ChatGPT“火出圈”，进一步验证了AIGC趋势的确定性，当前AI在游戏领域被寄予厚望，用于提升游戏内容丰富度及交互性，有望为游戏创新和潜在增收带来助益。例如，网易 《逆水寒》手游在今年2月官宣采用网易伏羲AI技术实装国内首个“游戏GPT”，实现NPC高智能交互。

据悉，《逆水寒》手游给“游戏GPT”确定的方向是，首个能在具体情境中应用、与游戏机制深度融入结合，用来丰富游戏虚拟世界的智能NPC系统。该系统使用与ChatGPT同源的底层AI技术，采用了大量来自网易伏羲及雷火事业群的AI技术。

另外，昆仑万维今年2月表示，公司在AIGC方向的布局有：支持AI生成文本的天工妙笔，AI生成代码的天工智码，AI生成图像的天工巧绘，AI生成音乐的天工乐府；神州泰岳表示，拥有自主研发的NLP开发平台等；三七互娱、盛天网络、巨人网络等公司纷纷表示在云游戏和虚拟现实等领域进行布局。

华泰证券表示，AIGC对游戏产业各环节赋能正迅速落地，将明显助力生产降本提效。例如，游戏美术绘画辅助、营销素材制作、程序化人物及场景生成、开发测试等多领域应用有望通过AIGC实现降本增效。随着国内游戏行业AIGC应用推进，在科技引领下，估值和基本面有望继续提振。

中金公司指出，头部游戏厂商的产品及版号储备相对更加充盈，公司业绩稳定性较强，估值也处于底部区域，因此具备较好的性价比。

某基金人士表示，在AI的协助下，角色创意、 场景概念、营销素材等高耗时环节的生产效率有望被大幅提升，时间成本和财务成本均会明显节省，“AI+游戏”的共振效应得到广泛认可，有望持续走向深入，不少游戏公司股票估值依然在修复。